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中粮信托专题(上)

发布时间:2020-08-27 13:55:52   浏览数:207  

中粮信托简介


中粮信托,全称为“中粮信托有限责任公司”,于2009年7月27日获批成立,注册地为北京,是《信托公司管理办法》(以下简称“办法”)2007年落地以来设立的四家信托公司之一。


新公司旧牌照


中粮信托是新成立的,但牌照并不是新诞生的。中粮信托的这块牌照源于1992年成立的宁夏伊斯兰国际信托投资公司(以下简称“伊信”)。


伊信曾归属“德隆系”旗下;2005年受“德隆系”危机影响,伊信被判犯“非法吸收公众存款罪”,整体陷入困境。2007年10月26日,中粮集团与宁夏自治区政府伊信风险处置办公室及伊信共同签署了《伊斯兰国际信托投资有限公司重组框架协议书》,开启了中粮重组伊信的历程。为了保住这块信托牌照,宁夏回族自治区政府对区内核销了近10亿元债务、对区外按照10%的现金清偿率进行偿还,做出了极大的努力。


2009年7月27日,国家工商行政管理总局核准中粮信托设立并发放企业法人营业执照。至此,中粮信托正式上线。


股权结构


中粮信托的股东为中粮资本投资有限公司(持股76.01%,以下简称“中粮资本”)、蒙特利尔银行(持股19.99%)以及中粮财务有限责任公司(持股4.00%,以下简称“中粮财务”)。


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中粮信托的控股股东中粮资本以及股东中粮财务均隶属于中粮集团(合计持股80.01%),因此中粮信托的实际控制人是中粮集团。中粮信托股东之一的蒙特利尔银行为外资股东,2012年作为战略投资者被引进。


综合实力


截至2020年6月,中粮信托的注册资本为23亿元人民币,排名第49位。


截至2019年末,中粮信托的总资产为49.34亿元、净资产43.81亿元,分居信托公司第56、53位。


公司管理的信托资产余额为1572.75亿元,居行业47位;其中集合资金信托余额为690.89亿元,较2018年增长10.34%。


公司2019年实现营业总收入9.36亿元,排名第44位,其中信托业务收入3.47亿元,占营业总收入比重37.07%,排名第56位;公司实现净利润12619.23万元,较2018年上升8个名额至57位。


用益信托网对中粮信托2019年综合实力排名第56位。


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数据来源:中粮信托2018年至2019年年度报告、用益信托研究院



中粮信托股东背景


提及中粮信托的股东背景,怎么都绕不开“央企实控”、“曲线上市”以及“外资入股”这些标签。这些标签对于中粮信托而言影响几何呢?


央企实控


在众多标签中,“央企实控”无疑是中粮信托的高频词条。这里的“央企”指的就是中粮集团,全称为“中粮集团有限公司”。


(一)央企实力之强大


作为与新中国同龄的“中”字国企,中粮集团的市场认可度和国民信任度还是极高的。


中粮集团有多大?中粮集团不仅是中国第一大粮油食品企业,而且是世界第五大粮商,其海外资产和业务覆盖了140多个国家和地区。历经71年的发展,中粮集团现在形成了18家专业化公司(平台),旗下拥有13家上市公司,集贸易、加工、销售、研发于一体。


中粮集团有多强?自1994年起,中粮集团连续26年入围世界500强,2019年列“世界500强”榜单第134位、“世界500强分行业榜”榜单第5位(中国企业第2位,仅次于中国中化集团公司)。          

     

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图片来源:中粮集团官网


(二)金融业务屈居第二


中粮集团的“光环”虽然大,但是更多惠及到的是核心业务“粮、油、糖、棉”;而包含中粮信托在内的金融业务板块并不属于核心之列。


中粮集团旗下金融业务的专业化公司及投资平台为中粮资本,拥有信托、期货、银行、保险以及其他金融牌照,包含中粮信托、中粮期货、中英人寿、龙江银行、中粮资本香港、中粮基金等多家金融机构。其中中粮期货无疑是最耀眼的,不仅成立最早,论实力,中粮期货在农产品期货市场享有绝对地位。


相较于中粮期货,中粮信托的地位也不逞多让。原因如下:


其一,中粮信托是中粮集团金融业务的重要成员。得益于上一任董事长宁高宁先生提出的“全产业链”战略规划,中粮信托作为重要金融业务平台于2009年纳入中粮集团麾下,与中粮期货扬长互补。


其二,核心管理人员并驾。对比中粮期货与中粮信托的董监高人员名单,两家公司均由中粮集团董事长孙彦敏先生亲自坐镇(担任董事长),且中粮信托的现任董事兼总经理吴浩军先生曾任中粮期货有限公司总经理助理、副总经理、总经理,现在仍为中粮期货的董事成员。


其三,供应链金融服务平台。中粮集团与腾讯集团签署战略合作协议,由腾讯集团旗下联易融公司为中粮信托量身打造的供应链金融服务平台,满足中粮集团产业链中小微企业的资金需求。


由此可见,中粮信托在中粮集团金融业务板块中是非常重要的一个。


曲线上市


2019年10月7日晚间,中原特钢(002423.SZ)公告“公司证券简称自10月8日起变更为中粮资本”;这意味着中粮资本成功借壳中原特钢实现上市。


中粮信托的控股股东中粮资本借壳上市成功,也意味着中粮信托达成了曲线上市。


在此之前,68家信托公司中直接上市的信托公司一共只有3家,安信信托与陕国投信托在A股直接上市,安信信托大面积违约未来可能面临退市风险,山东信托在港股上市。另有江苏信托、 昆仑信托、五矿信托通过借壳实现了曲线上市。浙商金汇信托、爱建信托、中航信托以及中粮信托则是通过大股东旗下的上市公司进行资产重组来实现借壳上市的目标。


外资入股


“外资入股”入股成为中粮信托的第三个标签。截至2020年6月4日,包含在中粮信托在内,我国有外资入股的信托公司共有8家。


中粮信托的外资股东为蒙特利尔银行,持股19.99%。蒙特利尔银行是加拿大历史最悠久的银行,建立于1817年,是加拿大的第一家银行,至今已存续203年,加拿大历史上的第一张钞票也是由该行发行。1863年,蒙特利尔银行成为加拿大政府的指定银行(类似于我国中国人民银行)。


由于我国政策原因,信托公司的外资股东多为财务投资,并不参与经营管理,中粮信托的外资股东也不例外,这也是中粮信托“外资股东”常常被忽略的原因。


近年来,监管部门呼吁信托回归本源、信托公司转型发展的声音越来越大,信托公司迫切需求转型。2019年8月银保监会下发“64号文”提出推动信托财富管理、财富传承、慈善救济、社会稳定等方面的发展,这些恰恰是境外机构擅长的。此外,银保监会2019年11月22日发布的《信托公司股权管理暂行办法(征求意见稿)》,以及2020年4月14日公布的《信托公司行政许可事项实施办法(征求意见稿)》均取消了境外金融机构入股信托公司应具备的“总资产不少于10亿美元”的数量型限制门槛要求,信托行业对外开放仍是大势所趋。


随着信托业的发展和监管政策的放宽,中粮信托的外资股东或许未来会在信托公司转型发展以及信托业务战略合作等方面发挥不小的作用。

 


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