截至4月19日发稿时，从2019年上市公司年报来看，目前有18家信托公司和5个信托产品现身上市公司前十大流通股东。目前也正是各家机构年报披露期，年报审计引人关注。近日，中国注册会计师协会（简称“中注协”）书面约谈了立信会计师事务所（特殊普通合伙），提示信托业务年报审计风险。中注协同时认为，负责审计信托公司年报的会计师，需要重点关注相关金融工具估值和减值等三方面问题。从目前已经披露的包含信托业务的上市公司业绩来看，金融资产估值放大业绩波动的情况已经出现。

    投资收益助推业绩增长

    目前信托公司基本都已经公布了2019年未经审计的财务数据，其中有相当部分的信托公司业绩大幅增长来自于新会计准则下投资收益的确认。多家行业规模居前的信托公司基本都比照上市公司的要求采用了新的金融会计准则。新的金融会计准则中，以往可供出售金融资产分类为“以公允价值计量且其变动计入其他综合收益的金融资产”或“以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产”，这一科目处理变化将使得部分公司持有的金融资产价格变动直接影响到当期利润。

    陕国投A在2019年业绩预告中指出，公司2019年净利润同比大增超过八成，主要是由于不断优化自有资金投融资结构，加大资金运作力度，相关收入同比增加较多；以及公司抓住资本市场机会积极运作，证券投资相关收益同比大幅增加。

    截至2019年三季度末，陕国投A持有11只新三板和A股上市公司股票。其中投资规模最大的是新三板公司炫特软件，投资规模为4500万元。炫特软件2019年第四季度股价涨幅在30%左右，且由于筹划重大事项已经于2019年年底停牌，被视为未来新三板精选层的热门。陕国投A还持有大族激光、东山精密、三一重工等多只热门股，其持有的不少股票在2019年第四季度收获了20%以上的涨幅。若陕国投A2019年四季度持仓稳定，这些持仓有望带来不菲投资收益。

    Wind数据显示，截至4月16日收盘，目前已经公布2019年年报的上市公司中，有18家信托公司和5款信托公司产品现身24家上市公司前十大流通股东名单，共计持股48.78亿股，持仓参考市值为479.57亿元。

    其实持有上市公司股权只是信托公司持有金融资产的一种类型。从目前信托相关上市公司2020年一季度的业绩预告来看，金融资产会计处理方式已经造成了一定的业绩波动。

    江苏国信2020年一季度业绩预告显示，预计第一季度公司净利润同比下降57.93%-54.04%。下降的主要原因是公司控股子公司江苏信托对其持股的利安人寿会计核算方法2019年变更为权益法，由此增长了净利润5.6亿元。而2020年不存在该项事宜。由此可知，江苏国信和江苏信托2020年一季度主营业务表现实际与2019年同期相当。

    重点提示三类风险

    中注协相关负责人认为，近年来，我国不断加强金融行业监管，信托行业相关政策持续收紧，信托管理资产规模持续回落，信托相关业务经营风险上升，审计风险较高。因此，负责审计信托公司年报的会计师，需要重点关注相关金融工具估值和减值等三方面问题。

    中注协提示注册会计师重点关注以下方面：一是关注相关金融工具的估值和减值。注册会计师应关注新金融工具系列准则的各项规定与要求，关注金融工具估值和减值相关的内部控制设计和运行的有效性，复核管理层确定相关金融及信托资产公允价值计算方法和过程，尤其是对于没有活跃市场报价的金融资产，注册会计师应对公司采用的估值技术、参数和假设进行评估，并与当前市场同业机构的估值结果进行比较分析，并考虑在必要时引入内外部估值专家帮助形成判断；对于金融资产减值，应重点关注公司采用“预期信用损失法”对金融资产计提减值准备所涉及的模型、重要参数、管理层重大判断和会计估计的合理性。

    二是关注相关结构化主体的合并。注册会计师应分析公司对结构化主体拥有的权力、从结构化主体获得的可变回报量级和可变动性，评估相关结构化主体纳入合并范围的合理性和完整性；当公司持有自身发行的信托计划时，还应重点关注相关结构化主体的设立目的、主导其相关活动的能力、直接或间接持有的权益及回报、可获取的管理业绩报酬等因素，关注相关结构化主体合并所涉及管理层重大判断和会计估计的合理性。

    三是关注信托报酬的计提和确认。信托合同与公募基金、银行理财等其他资产管理产品合同相比标准化程度较低，且主动管理类和事务管理类信托承担的管理职责不同，不同信托计划的报酬费率差异较大，尤其是对于资金池、伞形信托或其他按净值管理的信托计划，信托规模具有频繁波动，计算复杂。注册会计师应关注信托报酬计算的准确性，评估并测试公司与信托报酬计提和确认相关关键控制设计和执行的有效性；尤其应关注不同年度信托报酬大幅波动的情况，获取信托项目收入清单，抽样检查信托合同、交易合同、投后风控报告，对信托项目实际融资人还款能力、还款意愿实施检查，对相关信托业务手续费及佣金收入执行重新计算程序。