最新报告显示，2019年四季度，房地产类信托下滑明显，金融类信托产品逆势增长。投向金融领域的集合信托募集资金规模占据首位，达到1499.52亿元，环比增加10.2%，规模占比达到30.71%。房地产类信托是成立规模环比下滑最为明显的产品，成立规模为1410.62亿元，环比下滑26.43%，规模占比为28.89%，环比减少8.61个百分点。

    专家预计2020年房地产信托规模将下滑，跌幅或在15%-20%之间。

    用益信托金融研究院研究员喻智表示，2019年以来，多家信托公司因违规向房地产企业融资被罚，彰显了监管层从严监管房地产信托的态度。

    据初步统计，2019年投向房地产领域的集合信托募集资金总规模约为7700亿元，高于2018年规模，但规模占比低于2018年水平。

    用益信托网研究员帅国让预计，在“房住不炒”“不将房地产作为短期刺激经济的手段”背景下，未来房地产信托业务监管仍会从严，风险防范是首要任务。2020年房地产类信托规模会继续有所压缩，但会维持一定规模的占比。

    收益率继续下行

    整体而言，集合信托产品的募集规模在2019年出现下滑，一方面是“资产荒”的问题，优质项目难寻，房地产业务收紧更是令信托公司在投资项目选择方面雪上加霜；另一方面是信托业兑付危机事件的发酵，爆雷事件频发影响了投资者的投资热情。

    2020年集合信托市场的募集虽然存在困难，但也有一定的转机。有观点认为，随着信托公司直销渠道的完善，以及国家在机构资金投向信托的支持和放松上，集合信托产品的募集或能出现改善。

    在收益率方面，用益信托网数据显示，2019年四季度集合信托产品的平均预期收益率继续下行，已下滑至8%以下。四季度发行的集合信托产品平均预期收益率为7.91%，环比减少0.23个百分点。

    可以看到，集合信托产品的收益在2018年年末和2019年年初达到顶点，之后收益率逐步下行。随着刚性兑付被打破以及净值化管理的推进，信托等固收类产品的预期收益率在未来几年还会逐步下行。

    具体而言，2019年四季度平均预期收益率8%~9%之间的集合信托产品的数量占比依旧最高，而收益在9%以上的集合信托产品数量占比继续下滑，其中收益在9%以上的集合产品的数量占比为6.31%，环比减少1.85个百分点。

    与此同时，2019年集合信托产品仍以中短期产品为主，四季度中短期产品的增加较为明显，其中，1~1.5年和2~2.5年期的集合信托产品数量最多，数量占比分别达到30.08%和34.91%。

    多位业内人士分析，2020年集合信托产品的平均预期收益率仍然有一定的下行空间，这主要是考虑到整体经济环境与货币政策。另外，喻智还提及，2020年企业融资环境或将改善，一方面国家对直接融资模式的支持和建设，对信托公司的传统业务模式不利，另一方面监管层对于经济下行压力下的金融去杠杆亦有放松的迹象，企业面临的融资压力可能有所缓解。