导语：提及到金融、理财、投资等字眼，投资者就会联想到银行理财产品、股票、债券等等，在这众多公开信息中，“信托”显得十分低调，甚至有的投资人听到“信托”会问信托是什么？它是理财吗？我怎么没有听说过信托呢？今天小编带大家一起追寻信托的踪迹，揭开信托神秘的面纱。

    信托，与银行、保险、证券并称为中国金融业四大支柱产业。2016年年末，信托业管理的信托资产规模突破“18万亿元”达到20.22亿元，开始正式加入“20万亿元俱乐部”，也成为继银行业之后第二大金融支柱。虽然受2018年发布的资管新规影响，信托业信托资产规模有所下滑，但存续规模依旧在“20万亿元”门槛之上，稳坐金融行业第二把交椅。

 数据来源：普益标准、中国信托业协会、中国银行保险监督管理委员会以及中国证券投资基金业协会

    截止2018年，信托业实现资产管理规模22.70万亿元，超出非保本银行理财0.80万亿元，占当期资产管理总规模的20.04%。

数据来源同上

    信托实力如此雄厚，它究竟是什么呢？

    2001年10月1日起施行的《中华人民共和国信托法》第二条明确定义了“信托，指委托人基于对受托人的信任，将其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定目的，进行管理或者处分的行为”。这里面提到的委托人是投资人，受托人是持有信托牌照并且受到银保监会监管的信托公司，受益人一般也是我们投资人。

    简而言之，信托是信托公司发行的一种理财产品，投资人可以投资这个理财产品获得一定的收益。

    既然信托也是一种理财产品，那为何相较于其他理财产品而言，信托会如此默默无闻呢？

    （一）信托产品是一种私募产品

    私募，是以非公开发售的方式向特定投资者募集资金，相对于公募而言，不得公开推介、不得向不合格投资者募集资金。2007年3月1日起施行的《信托公司集合资金信托计划管理办法》（下文简称《办法》）对信托的宣传方式和投资者做出了明确要求。

    信托产品不得公开宣传。《办法》第八条规定：禁止推介信托产品进行公开营销宣传；如违反规定，除信托产品终止并归还募集资金外，受托人还将面临高额罚款，甚至被追究刑事责任。

    信托产品只能向合格投资者募集。《办法》第五条要求：信托计划成立的条件之一为合格投资者.

    那什么是合格投资者？

    《办法》的第六条对合格投资者设置了如下标准线：

    2018年正式施行的资管新规拉高了固定收益类信托产品合格投资者的标准线，其他类型信托计划的成立仍需要满足上述合格投资者的要求。也就是说对于自然人而言，只有投资金额、家庭资产、收入达到一定标准才能成为合格投资者。

    如果信托公司在发行信托计划时没有遵守上述规定，会受到《办法》第四十七条规定的处罚：

    （二）信托产品起投门槛高

    《信托公司集合资金信托计划管理办法》第六条规定了“投资一个信托计划的最低金额不少于100万元人民币”。因为信托素有“影子银行”之称，早期信托业务与银行信贷业务模式高度相似，为减少这种同质化竞争，监管部门以“100万元”起投门槛将银行与信托的客户群体一刀切开，从此信托就成了百万起投的高岭之花；虽然2018年4月27发布的《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》将单只固定收益类产品的投资门槛降低到30万元，但是信托还是主要服务于资产实力大的高净值人群。

    根据《中国家庭财富调查报告2019》显示，2018年中国城镇和农村家庭人均财产分别为292920元和87744元，其中城镇居民家庭房产净值占家庭人均财富的71.35%，农村居民家庭房产净值的占比为52.28%，也就是说对于大部分的中国家庭来说，能够拿出来投资的流动资产基达不到信托的投资门槛。

    那么国内现在的高净值人群有多少呢？贝恩公司和招商银行发布的《2019中国私人财富报告》中指出2018年中国高净值人群规模已达到197万人，且2016-2018年均复合增长率为7%，这意味着到2019年底中国高净值人群很有可能突破200万人，听起来高净值人群数量庞大，但是根据国家统计局发布的统计数据，2019年末中国大陆总人口140005万人，也就是说2019年高净值人群所占比重仅为0.14%。

    对于大多数的普通投资者而言，30万、100万元的高额投资门槛直接将他们拒之门外，自然也缺乏了解“信托”的动力。

    （三）信托牌照极其稀缺

    信托牌照是信托公司开展信托业务的必备条件。

    在我国，经营信托业务必须有信托牌照，《信托公司管理办法》第七条规定了信托牌照只能由信托公司持有。

    信托牌照有多稀缺呢？

    目前我国市场上只有72张信托牌照！其中68张信托牌照由正常在营业的68家信托公司持有，另外三张由3家处于非正常营业状态的信托公司持有，最后一张由中国信托业保障基金有限责任公司持有。

    信托牌照的稀缺性一方面是数量少。根据银保监会提供的“金融许可证信息”系统可知，截止2020年2月，我国大陆注册登记金融许可证共有227867件，72张信托牌照仅仅占个零头。

    信托牌照稀缺性另一方面是增加的可能性极低。《公司管理办法》第九条明确要求银监会（现为“银保监会”）对信托公司的设立申请审查必须“依照法律法规和审慎监管原则”。经查询，信托牌照最新批准时间为2013年，系中国民生信托有限公司，其前身为中国旅游国际信托投资有限公司，可追溯至1994年。小编也核对了68家信托公司的成立日期，发现自2007年《公司管理办法》实施以来，全国仅成立了4家信托公司，分别是中粮信托有限责任公司（2009年）、中航信托股份有限公司（2009年）、四川信托有限公司（2010年）和万向信托股份公司（2012年），近8年来再无其他新增。

    信托牌照的稀缺性使得我国金融市场上信托公司数量极少，开展业务量和辐射的范围也远远比不上银行、证券、保险公司等。

    （四）信托公司无法设立分支机构

    可能有的投资者会问，既然市场上没有更多的信托牌照，为什么信托公司不能像银行一样增设分支机构覆盖更广泛的区域开展业务呢？

    答案是法规不允许！《公司管理办法》第十一条规定和第五十八条的规定几乎斩断了这个可能性。信托公司想要获得设立分支机构的批准是难上加难，当然这也是为了避免一些非法机构、个人假借信托公司的名义开设不合规金融机构欺骗投资者，保护投资者.

    而且市场上在营业的68家信托公司区域分布也是不平衡的，68家信托公司主要集中在北京和上海地区，总部设立在北京的一共11家，上海7家，信托数量在3家（含3家）的省份仅有江苏（4家）、浙江（4家）、广东（3家）和陕西（3家），另有10个省份区域内的信托公司数量为2家，16个省份区域内仅有1家信托公司，宁夏、广西和海南没有信托公司。

    由于不能设立分支机构，信托公司开展业务往往会受到地域的限制。当然也有不少信托公司通过增加“营业网点”的方式向其他地区延伸，但是从分布上看仍以长三角和珠三角为主，与信托公司分布趋势相近，也难以为大众所知晓。

  小编有话说：信托虽然低调，但是随着中国富裕人群的增加，未来信托也会被越来越多的投资人知晓，尤其是投向基础产业的固定收益类信托产品在动荡的金融市场上更是难得可贵，当然任何理财产品都是有风险的，信托产品作为私募产品之一，很多信息不会公开披露的，投资人在初次接触信托时一定要在专业理财师的帮助下选择。