大资管新规解读

1、长期影响利好：一年半的过渡期。短期影响不算太大。长期利好，对金融行业的稳健发展起到积极的作用。统一监管、打破刚兑、消除多层嵌套、降低杠杆、规范资金池等口号由来已久，这次能否完全落实尚未可知。

2、资金池规范化：多指银行理财。低于3个月的封闭式银行理财将消失。资金池与刚兑并存。刚兑的打破，将导致资金池业务锐减。

3、消除多层嵌套：银行为主要资金提供方。多层嵌套导致底层资产难以穿透，加大了链条风险。以后只能有一层嵌套，对于各金融机构通道业务影响较大。

4、投资门槛提高：投资者金融资产由300万变为500万。几乎无影响。

5、明晰杠杆分级：固定收益类优先劣后比例不超过3：1，权益类优先劣后比例不超过1：1，商品、金融衍生类、混合类优先劣后比例不超过2：1。私募最高2倍杠杆，公募最高1.4倍杠杆。降低了产品风险。

6、打破刚性兑付：多指银行理财，银行表外理财产品余额2016年底已达23万亿。银行理财已经在向着净值型转变。2019.6.30之后，可能不会再有保本保息的银行理财了。

关于信托刚兑：

1、以后信托牌照价值上升空间或有限。不过以后产品的风控可能做的更好。刚兑打破的话，更考验的是项目的质量，以后更趋向于信托公司品牌价值转变为人的价值项目的价值。这才是健康市场的表现。

2、关于刚兑，其实早就算打破了的。不过如果信托公司对项目的管理有明显过错或者为了保住牌照价值，刚兑也是正常的。

3、对于第三方市场来说，以后会更考验从业人员的专业水平。而不是投资者像以前一样闭着眼睛买信托。