每周市场信息汇总（6月23日至6月27日）

一、本周信托市场资讯

二、本周权益市场资讯

三、精选基金产品上周表现

四、城投债市场资讯

1、最高城投票息高达8%，半年末节点临近，“364境外债”重出江湖。临近半年末关键时点，不少城投公司开始密集发行1年期以内的境外债进行融资置换。财联社据中诚信亚太数据不完全统计，近期包括福建省晋江市建设投资控股集团有限公司、洛阳高新实业集团有限公司、新密市财源投资集团有限公司等多家城投平台完成“364境外债”发行，其中洛阳高新实业集团有限公司于6月23日发行的10.64亿元“364境外债”票息高达8%。业内人士表示，“364境外债”由于高昂的融资成本与监管导向相悖，自2023年末受到窗口指导，银行已不再给城投企业出具备用信用证，2024年以来没有此类债券发行。不过此前债券市场也存有1年期内的364境外债，但发行主体均来自金融机构，而临近半年末时点，城投公司再次盯上境外短融的“补血”窗口，城投境内融资压力可见一斑。

2、央行昨日开展3000亿元MLF操作连续四月加量净投放。央行25日开展3000亿MLF操作。本月有1820亿MLF到期，这意味着6月央行MLF净投放达到1180亿，为连续第四个月加量续作。截至6月16日，央行还开展了2000亿买断式逆回购净投放，这意味着6月中期流动性净投放总额已达3180亿。业内人士对财联社记者表示，在5月降准释放长期流动性10000亿的同时，近月中期流动性持续处于净投放状态，主要有两个原因，一是在政府债券持续大规模发行、近月银行同业存单到期规模处于“高峰期”阶段。二是释放数量型货币政策工具持续加力的政策信号。

3、再融资专项债前置已完成90%，三季度地方债有望增发近2万亿。截至6月24日，特殊再融资债券合计发行2.88万亿，远高于去年同期的约1.66万亿，其中再融资一般债7272.79亿元，再融资专项债2.15万亿。财达证券常务副总经理胡恒松此前对媒体表示，今年以来特殊再融资债券加速发行，正是地方落实去年一揽子化债政策，借此来压降存量隐性债务融资成本。另外这还跟2019年之后发行的部分政府债券陆续从今年开始偿还部分本金有关，在当前地方财政压力较大背景下，这也会使得再融资债券发行规模持续扩大。不过随着年关过半，置换隐债的再融资专项债发行工作进入尾声，三季度作为传统的新增专项债集中发行的旺季，中信固收团队测算，三季度新增专项债发行规模或接近2万亿元。

五、港险市场资讯

1、7月起香港分红保单演示利率结束7%时代，内地客户“飞”去排满签约室。从尖沙咀地铁站N5口出来，穿过太阳城购物中心，再过个马路，就能到达海港城港威大厦。友邦保险在那里有一间专门接待内地客户的签约室。进入6月以来，这间签约室门庭如市，提前半个月已经全部订满。这波热潮可以追溯到香港保监局今年2月公布的一份最新指引——《分红保单利益演示利率上限指引》（以下简称《指引》）。根据《指引》，自2025年7月1日起，港元和非港元分红保单的最高演示收益率分别限制在6%和6.5%以内。而目前的最高演示利率，还停留在7%。为了这个数字，许多人正在“飞”到香港，试图抢占“最后”的投保“窗口期”。

2、永明金融总经理杨娟分享产品创新与ESG成果，引领香港保险市场。在2025财新夏季峰会上，永明金融人寿及康健业务总经理杨娟分享了公司在产品创新与ESG领域的卓越表现。永明金融凭借160年历史，持续加码亚洲市场，通过前瞻性创新应对市场变化，强化产品安全性与财富传承功能，为高净值客户提供全球化资产配置方案，在香港保险业多个细分领域取得市场份额第一。在绿色金融方面，连续16年入选全球最佳可持续发展企业百强，获MSCI ESG评级最高AAA认证，推出的ESG概念保险产品广受市场欢迎，为投资者提供了具有社会价值的投资选择。永明金融坚守长期主义，不断推动产品创新，引领香港保险市场新潮流。

3、广发证券（香港）推出首个代币化证券，为香港首家发行券商。HashKey Chain宣布，广发证券（香港）作为首个于香港发行代币化证券的券商，现已全面接入HashKey Chain作为核心链上发行网络，并发行首个每日可申赎代币化证券 “GF Token”。高净值个人专业投资者及机构专业投资者均可参与认购、交易。此次发行获得HashKey Group 旗下多个业务机构的深度参与，标志着香港金融科技生态在RWA（Real World Asset真实世界资产）路径上再次迈出关键一步，为推动下一阶段金融机构发行或安排的代币化资产在链上发行及合作奠定了坚实基础。